Esto igual es buscado por mucha gente, y el efecto final keda piola.
Importante decir q no solo pueden ser 2 images, el limite lo pones tu (como la vendo

).
A darle tonses:
1) Para el ejemplo me decidi por estas 2 imagenes (google+fotolog)
- para el fondo (imagen A):
- la imagen q sera fundida (imagen B):
NOTA: no se distraigan con la imagen
2) Copiamos la imagen B en A, (con un simple copy/paste tan sobados de cariño), si no saben seleccionar una imagen completa, aprentado ctrl+A se selecciona todo. y de ahi lo pueden copiar.
3) Para poder fundir ocuparemos "mascaras", la pueden ubicar en la venta de layer con el siguiente icono:
y nuestro la layer a fundir keda asi:
4) Para fundir usaremos tb el "Gradient Tool":
NOTA: configuracion de esta herramienta depende de la imagen, generalmente uso la "radial" (da un difulminado circular)
NOTA: Los colores a usar en esta herramientas es solo el negro y el blanco, al final use asi :
ojo q el opacity nunk tiene q pasar el 40% (en al foto puse 100% solo para q notaran el color como tiene q ir

)
y comiencen a usar la herramienta, como uds crean q sea vea mejor, casi siempre a la primera no sale, por q difulminaron mucho o todo lo contrario, prueben varias veces no mas.
NOTA: Si creen q la difulminacion kedo bien, pero hay un sector q kieres mostrar mas o ocultar pueden usar la brocha (brush) con colores negro (ocultar) y blanco (mostrar) y tendras el mismo resultado.
5) Y al final tendran algo asi:
Y como 100pre para tener un mejor resultado en la imagen colocamos otros objetos, (asi la vendemos más)

]
Cualquier duda o comentario, haganlo con confianza.
saludos.